永利澳门：麦格理上调目标价至8.7港元，看好其营运效率提升

摘要： 麦格理证券近日发布研报，将永利澳门（01128）目标价轻微上调至8.7港元，维持“跑赢大市”评级。该行看好永利澳门的盈利能力和营运效率提升，并上调了其未来几年的盈利预测。研报显...

麦格理证券近日发布研报，将永利澳门（01128）目标价轻微上调至8.7港元，维持“跑赢大市”评级。该行看好永利澳门的盈利能力和营运效率提升，并上调了其未来几年的盈利预测。

研报显示，永利澳门2024财年第四季度营收同比增长1.3%，经调整EBITDA同比下降1.4%，分别超出麦格理预期5%和11%。超出预期的主要原因是赢率高于平均水平。基于此，麦格理上调了永利澳门2025财年的收入预测1.1%，经调整EBITDA预测1.4%，净利润预测3%。

值得关注的是，永利澳门积极拥抱科技，提升运营效率。其旗下两间酒店已全面推出智慧赌台，管理层认为这将有助于提高营运效率，降低运营成本。尽管2024财年第四季度每日营运开支运行率同比增加1.2%，但麦格理预期永利澳门管理层将继续严格控制营运费用，以实现利润率最大化。

更深层次的分析：

除了智慧赌台的应用，永利澳门的营运效率提升还可能受益于以下几个方面：

• 精准的客户关系管理（CRM）： 利用大数据分析客户行为，优化服务和营销策略，提高客户留存率和消费额。
• 高效的运营管理系统： 通过优化内部流程，提高员工效率，减少运营浪费。
• 可持续发展策略： 注重环保节能，降低运营成本，提升企业形象，吸引更多具有社会责任感的客户。

潜在风险：

尽管前景向好，但仍需关注以下潜在风险：

• 宏观经济环境： 全球经济下行或中国经济放缓可能影响博彩业的整体表现。
• 政策变化： 澳门政府的博彩政策调整可能对永利澳门的运营产生影响。
• 竞争加剧： 来自其他博彩运营商的竞争可能挤压永利澳门的市场份额。

结论：

麦格理对永利澳门的积极评级反映了其对公司未来发展前景的信心。智慧赌台的应用以及管理层对成本控制的重视，将有助于永利澳门提升盈利能力和市场竞争力。然而，投资者仍需关注潜在的宏观经济和政策风险。 长期来看，永利澳门能否持续提升运营效率，并抓住市场机遇，将是其能否持续保持增长动力的关键。